中国利率互换曲线结束七个月倒挂，投资者预计最新刺激措施将重振经济。
Wind数据显示，中国5年期与1年期利率互换（IRS）利差已于上周五转正。本周二，中国5年期利率互换续升至1.56%附近，5年和1年利率互换利差进一步走阔至约5个基点，为去年12月以来最大。该利差今年2月时倒挂幅度曾一度超过15个基点。
（图片来源：Wind）
5年和1年期离岸非交割利率互换(NDIRS)的利差在转正后，周二扩大至4个基点，创去年11月来最大。
此前出炉的一系列数据暗示中国经济正在复苏：国家统计局数据显示，中国上半年GDP同比增长5.3%，经济运行总体平稳。6月社融和新增人民币贷款数据亦优于预期。
随着政策面持续强化“反内卷”导向，强调综合治理企业低价无序竞争和产能过剩问题，以及雅鲁藏布江水电工程的开工。投资者对中国后续逐渐摆脱低物价状态有了更多想象。当前的曲线正常化标志着投资者对中国经济长期走势判断的重要转变，对货币宽松的预期，正在向政策正常化转变。
友山基金联席首席投资官许永斌表示，长期经济有望好转，市场预期先行，（曲线结束倒挂）可能是投资者在预期上的第一步修正。
澳新银行策略师邢兆鹏则认为，多重利好催化下，交易员正押注更高的利率互换。长期利率的上升可能持续，利率互换曲线陡峭化才刚刚开始。
值得注意的是，利率互换曲线整体趋于正常化之际，2年期品种依然偏低。数据显示，2年和1年期利率互换利差倒挂程度二季度以来虽持续收窄，但目前依然为负。
对此，许永斌认为，整条利率互换曲线基本上是平的，这意味着市场认为整个降息周期可能已经接近尾声，在下半年或降息周期的剩余时间内，可能只有最多20个基点的降息了。
风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
股市炒股杠杆提示：文章来自网络，不代表本站观点。
